BlackRock, maailma suurim varahalduse firma, on välja andnud põhjaliku dokumendi, mis analüüsib Bitcoini kui potentsiaalset tööriista traditsiooniliste investeerimisportfellide mitmekesistamiseks. Dokumendi pealkiri on “Bitcoin: Unikaalne diversifikaator”, kus soovitatakse, et Bitcoin ei sobi lihtsalt riskikategooriatesse. Selle asemel väidetakse, et Bitcoin võiks toimida kaitsemehhanismina probleemide, nagu USA föderaalsed puudujäägid ja kasvav riigivõlg, vastu.
Bitcoini Peamised Omadused
Autorid uurivad Bitcoini 15-aastast tulemuslikkust ja võrdlevad selle ainulaadseid omadusi teiste varaklassidega. Nad tuletavad meelde, et Bitcoini põhialused erinevad enamiku traditsiooniliste investeeringute omadustest ning mõnel juhul liiguvad nad isegi vastupidises suunas.
Vaatamata Bitcoini tuntusele volatiilsuse osas on see ajalooliselt ületanud peamisi varaklasse. Seetõttu näevad mõned investorid seda potentsiaalse varjendina globaalsete finants- ja geopoliiitiliste ebastabiilsuste vastu.
Bitcoini eristavad mõned võtmeomadused. Selle pakkumine on piiratud 21 miljoni ühikuga, mis tähendab, et ringluses ei saa kunagi olla rohkem. Samuti võimaldab see rahvusvahelisi tehinguid ja töötab ilma igasuguse keskasutuse, näiteks valitsuse või keskpanga, heakskiiduta, mida tuntakse kui “luba pole vaja”. Need omadused teevad Bitcoini usaldusväärseks alternatiiviks traditsioonilistele rahasüsteemidele, mis tavaliselt tuginevad kesksete institutsioonide, nagu pangad ja valitsused, tööle.
Madala Korreleeruvuse Suhe Traditsiooniliste Investeeringutega
BlackRocki uuring rõhutab ka Bitcoini madalat pikaajalist korrelatsiooni traditsiooniliste varade, nagu võlakirjad ja aktsiad, suhtes. Investeeringute terminoloogias mõõdab korrelatsioon, kuidas erinevad varad omavahel liikuvad. Bitcoini madal korrelatsioon tähendab, et selle hinna muutused on sageli sõltumatud aktsiate ja võlakirjade kõikumistest. See omadus muudab selle eriti väärtuslikuks mitmekesistamiseks.
Ajalooliselt on Bitcoin aja jooksul andnud kõrgemaid tootlusi. Viimase kümne aasta jooksul on Bitcoin ületanud kõik peamised varaklassid seitse korda kümnest, aastased kasumid ületades nendel edukatel aastatel 100%. Siiski on oluline märkida, et Bitcoin on kogenud ka märkimisväärseid langusi. On olnud neli korda, kus selle hind on langenud rohkem kui 50%, mis toob esile potentsiaalsed riskid.
Süsteemsete Riskide Vastane Kaitse
Raportis kirjeldatakse Bitcoini kui “mitte-suveräänset” vara, mis tähendab, et see ei ole seotud ühegi konkreetse valitsuse või majandusega. See on ka detsentraliseeritud, mis tähendab, et ühelgi üksusel, nagu valitsus või keskpank, ei ole selle üle kontrolli. See detsentraliseeritus võiks muuta Bitcoini alternatiiviks traditsioonilistele finantsvaradele.
BlackRocki sõnul võiks Bitcoini sõltumatus igasugustest riikide majandustingimustest või tsentraliseeritud süsteemidest muuta selle usaldusväärsemaks suurte majanduskriiside ajal. Nende kriiside hulka kuuluvad pangakrahhid, valuuta devalveerimised, majanduslangused ja teised süsteemsed riskid, mis mõjutavad traditsioonilisi finantsüsteeme.
Dokument märgib:
“Bitcoin, kui esimene detsentraliseeritud, mitte-suveräänne rahalise alternatiivi, millel on laialdane globaalne vastuvõtt, ei oma traditsioonilisi vastaspoolte riske, ei sõltu tsentraliseeritud süsteemist ja ei ole seotud ühegi riigi õnnega.”
Dokument uurib ka Bitcoini kui potentsiaalset alternatiivi USA dollarile. See vaatenurk tuleneb kasvavatest muredest investorite seas, kes on seotud suurenevate puudujääkide ja föderaalse võla tasemega Ameerikas. Sarnased mured esinevad ka teistes riikides, kus avalik võlg on kõrge.
Autorid toovad esile, et viimase viie aasta jooksul on mõned investorid pöördunud Bitcoini poole kui “turvalisuse poole” globaalsete majanduslike ebakindluste ajal. Selliste kriiside ajal otsivad investorid tavaliselt varasid, mille nad usuvad, et säilitavad või suurendavad oma väärtust traditsiooniliste investeeringute langemise ajal.
Käitudes nii kaitsemehhanismina kui ka alternatiivvarana, nähakse Bitcoini mõnede investorite seas kui kaitset traditsioonilise finantsüsteemi riskide vastu. Selle ainulaadne olemus ja ajalooline tulemuslikkus on teinud sellest huviobjekti investorite seas, kes otsivad oma portfellide mitmekesistamist. Siiski märgib dokument ka, et potentsiaalsed investorid peaksid hoolikalt kaaluma riske, sealhulgas Bitcoini ajalugu kõrge volatiilsuse ja teravate hinna languste võimalust.